El club de póquer que tenía la deuda de Evergrande | Mercados

A medida que las acciones de Evergrande continúan en caída libre, es razonable preguntarse cómo su fundador, Hui Ka Yan, pudo mantener su endeudamiento astronómico durante tanto tiempo. En gran medida, la respuesta está en el apoyo multimillonario que recibió de otros gigantes inmobiliarios. Durante más de una década, un grupo de magnates con los que Hui jugaba a las cartas lo ha acompañado en sus aventuras financieras y ha invertido miles de millones en sus negocios: el «Big Two Club».

El «Big Two», también conocido como «póquer chino», es un juego en el que hay que hacer combinaciones para deshacerse de las cartas. Los medios locales, como el South China Morning Post, han asegurado que Hui Ka Yan habría jugado durante años con otros tres magnates inmobiliarios: Joseph Lau, de Chinese Estates; Henry Cheng de New World Development y Cheung Chung Kiu de CC Land Holdings.

Las empresas de otros jugadores han estado profundamente entrelazadas durante más de una década. Bloomberg indica que en 2008 el valor de los negocios entre socios del club rondaba los 16.000 millones de dólares (unos 13,6 millones de euros). Este respaldo financiero permitió a Hui Ka Yan correr mayores riesgos, sabiendo que sus aliados acudirían en su ayuda.

Un año crucial para sellar su relación fue 2009. Ese año, Joseph Lau y Cheng Yu-Tung, el padre de Henry Cheng, invirtieron cada uno $ 50 millones en la OPI de Evergrande. 12 años después, cuando Evergrande es sinónimo de caída, los socios del club sufren las consecuencias de esta relación.

Compañeros de juego

Cada uno de los miembros del club se ha destacado por sí mismo. Henry Cheng es el heredero de Cheng Yu-Tung, quien murió en 2016 y también formaba parte del club en ese momento. Desde la década de 1970, la familia Cheng acumuló uno de los imperios inmobiliarios, de joyería y de centros comerciales más grandes de Hong Kong y China. Según el sitio web de su empresa, Cheng Jr. es miembro de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo de China, un cuerpo de asesores políticos del Partido Comunista. El investigador financiero chino Hurun asegura que en 2019 habría sido el noveno hombre más rico de China.

Por su parte, Joseph Lau es conocido por su negocio inmobiliario ubicado principalmente en Hong Kong y por poseer una colección de arte valorada en 850 millones de euros. En 2014, fue juzgado en Macao por soborno y lavado de dinero. El magnate renunció al liderazgo de Chinese Estate Holdings y apeló la sentencia, pero fue rechazada y actualmente está prófugo en Hong Kong debido a que no hay acuerdos de extradición con Macao.

Finalmente, Cheung se hizo famoso por sus inversiones inmobiliarias multimillonarias en China y el Reino Unido y por ser propietario de uno de los edificios más emblemáticos de Londres, el LEdificio eadenhall (rallador de queso). El magnate también compró una mansión de 46 habitaciones en el distrito de Knightbridge por 214 millones de euros.

Un juego largo

El negocio entre los miembros del club consistió durante años en la compra de acciones y bonos de las distintas empresas, con el objetivo de proporcionar liquidez y apoyo mutuo. SSegún Bloomberg, cuando en 2015 el patriarca de la familia Cheng Yu-Tung reestructuró la empresa, Hui Ka Yan le compró numerosos proyectos inmobiliarios por valor de 3.200 millones de dólares (unos 2.720 millones de euros). Ese mismo año, la empresa de Lau vendió su sede de 26 pisos en la bahía de Hong Kong, conocida como la “Mass Mutual Tower”, a Evergrande por € 1.366 millones.

En su crisis de 2017, cuando el gigante necesitaba capital, los miembros del club invirtieron fuertemente en acciones de sus negocios automotrices y tecnológicos. Solo Lau invirtió $ 1.520 millones (aproximadamente € 1.292 millones) en acciones ese año. Por su parte, Cheung invirtió mucho en bonos extraterritoriales que le pagaron grandes dividendos cuando Evergrande se recuperó.

En 2017 y 2018, Lau y su familia aumentaron su participación en Evergrande. Invirtieron unos 885.000 millones de euros en acciones, que sumado al porcentaje que ya tenían, les dio alrededor del 9% de la compañía según China South Morning Post.

La ultima mano

Cuando el gigante inmobiliario enfrentó otra crisis en 2020, el club volvió en su ayuda. El gigante logró recaudar 1.840 millones en la OPV de Evergrande Property Services, de los cuales 810 fueron de socios del club. Un año después, la compañía vendió 3.400 millones de dólares (unos 2.890 millones de euros) en acciones de su unidad de autos ecológicos, en la que sus aliados también tenían una participación mayoritaria.

Sin embargo, esta vez no fue lo mismo. Cuando las acciones de la compañía comenzaron a desplomarse en julio, la compra masiva de bonos de Evergrande no fue suficiente para darle suficiente liquidez para hacer frente a su colosal deuda. Las acciones de la unidad de vehículos eléctricos y las demás empresas del grupo se desplomaron drásticamente, castigando a cualquiera que tuviera vínculos con el gigante.

Solo en los últimos 30 días, las acciones de Chinese Estates han caído alrededor del 23%, New World Development 16,3% y CC Land 7,9%. La semana pasada, Chan Hoi Wan, la esposa de Joseph Lau y nueva directora de Chinese Estates, arrojó 11,2 millones de dólares (unos 9,5 millones de euros) en acciones de Evergrande.

El futuro no pinta bien para los socios del club. Sin embargo, Joseph Lau ha asegurado que seguirá apoyando a la empresa.

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